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托賓稅初始稅率可能暫定為零,意在先建立相關制度,而非立即開徵,相關規則尚未最終確定,最終公佈時間尚不清楚。如果消息屬實,則暗示中國資本外流壓力或已超出預期。

據外媒消息,人行正謀劃推出新的政策工具托賓稅,以在必要時增加外匯交易成本,打擊人民幣匯率投機行為。

彭博社3月15日報道,為限制外匯投機交易,人行已起草了外匯交易托賓稅的相關規則。據不具名知情人士透露,托賓稅初始稅率可能暫定為零,意在先建立相關制度,而非立即開徵。托賓稅相關規則尚未最終確定,需要最高當局批准,最終公佈時間尚不清楚。

招商銀行資產管理部資深分析師劉東亮接受彭博訪問時表示,「如果消息屬實,則暗示中國資本外流壓力或已超出預期,迫使決策層做出更加嚴格限制外匯投機的政策準備。」

「托賓稅」(Tobin Tax)是由美國經濟學家、諾貝爾經濟學家詹姆士‧托賓(James Tobin)於1972年在普林斯頓大學演講時首次提出,主要為了提高短期資金流動成本、限制資本大規模流動、避免市場劇烈波動,以緩解國際資金流動尤其是短期投機性資金流動規模急劇膨脹造成的匯率不穩定。

當局頻頻表態

對於托賓稅,貨幣當局去年已經頻頻表態。去年10月,人行副行長易綱在《中國金融》雜誌撰文稱,為防範異常跨境資金流動風險,將充實以逆周期調節為主的政策預案,深入研究推出「托賓稅」(即外匯交易稅)、無息存款準備金、外匯交易手續費等價格調節手段,抑制短期投機套利資金流出入。

去年12月,外管局綜合司司長王允貴稱,跨境資本流動未來將增加價格調控方式,托賓稅類工具正在研究中。他還表示,對遠期售匯徵收保證金屬於廣義的托賓稅。

上周,中共統計局在官網發佈的2016年展望報告中稱,針對全球金融市場風險,必要時可考慮採取限制國際資本流動的措施,比如徵收托賓稅限制外匯投機交易等。

資本仍在持續外流

近期外儲和外匯佔款的降幅儘管明顯收窄,但資本外流趨勢仍在持續,中國2月末外匯儲備降至4年新低,人民幣外匯佔款約降至2012年12月以來最低。彭博估計在2015年有1萬億美元流出中國。

近期,儘管人民幣企穩,但貶值預期並未徹底打消,仍有空頭押注人民幣貶值。

新興市場教父Mark Mobius最新表態稱,托賓稅是中國抑制資本流出計劃的一部份。◇

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